O mundo dos negócios é repleto de desafios, mas também oferece oportunidades valiosas para aqueles que conseguem decifrar os segredos contidos nos números. Os indicadores financeiros são como bússolas confiáveis, apontando a direção certa para as organizações e investidores em busca de prosperidade. Neste post, embarcaremos em uma jornada de descobertas pelo fascinante universo dos indicadores financeiros, revelando sua importância, significado e como eles impulsionam os negócios rumo ao sucesso.
O que são indicadores financeiros?
Os indicadores financeiros são medidas quantitativas que retratam a saúde financeira e o desempenho de uma empresa em um determinado período. Eles oferecem uma visão objetiva da realidade financeira, permitindo que gestores, investidores e analistas tomem decisões fundamentadas e identifiquem pontos de atenção. Esses indicadores são extraídos dos demonstrativos financeiros, como o Balanço Patrimonial, a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) e o Fluxo de Caixa.
A importância dos indicadores financeiros
Para qualquer empreendimento, compreender os indicadores financeiros é vital. Eles possibilitam uma análise precisa da rentabilidade, liquidez, eficiência operacional, solvência e outros aspectos-chave que influenciam o desempenho da empresa. Através dessa análise, é possível identificar oportunidades de crescimento, riscos potenciais e até mesmo ajustar estratégias para alcançar os objetivos almejados.
Conheça os Indicadores Financeiros mais importantes
- Margem EBITDA (%)
- Margem de lucro (%)
- Margem EBIT (%)
- Custo sobre Receita (%)
- Retorno sobre Ativos (ROA, em %)
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Return on Equity – ROE – em %)
- Crescimento de Receita (%)
- Liquidez Corrente
- Liquidez Geral
- Prazo Médio de Recebimento (dias)
- Prazo Médio de Pagamento (dias)
- Prazo Médio de Estocagem (dias)
- Ciclo Operacional (dias)
- Liquidez Seca
- Liquidez Imediata
- Dívida líquida sobre EBITDA
- Endividamento Geral (%)
- Endividamento Financeiro (%)
- Imobilização do PL (%)
- Alavancagem Financeira (%)
- Índice de Cobertura de Juros (%)
- Custo da Dívida Líquida (%)
- Margem Bruta (%)
- ROIC Aproximado (%)
Todos estes indicadores estão disponíveis nas empresas da plataforma Klooks. Estes indicadores também podem ser usados como filtros ou como ferramenta de análise setorial ou comparação com pares de mercado.
Margem EBITDA
Fórmula: EBITDA / Receita Líquida
O indicador EBITDA representa a lucratividade de uma empresa, antes de levar em consideração itens não operacionais, como juros e impostos, além de itens não monetários, como depreciação e amortização.
A vantagem de analisar a margem EBITDA de um negócio é a facilidade de compará-la com outras empresas, pois exclui despesas que podem ser voláteis ou um tanto ilimitadas. Além disso, ele representa muito bem a capacidade de geração de caixa da operação da empresa em si, quando não influenciada pelo endividamento ou pela depreciação.
Saiba mais sobre Margem EBITDA neste artigo.
Margem de Lucro
Fórmula: Lucro / Receita Líquida
A Margem de Lucro é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por receita obtida. A margem de lucro líquido é calculada pela divisão do lucro líquido pela receita líquida.
Clique aqui para ler mais sobre Margem de Lucro.
Margem EBIT
Fórmula: EBIT / Receita Líquida
O EBIT significa lucro antes dos juros e dos impostos, e é um dos últimos subtotais na demonstração dos resultados antes do lucro líquido. A divisão do EBIT pela receita líquida resulta na margem EBIT, índice que explicita o desempenho produtivo da organização, sendo utilizada para analisar sua capacidade operacional frente a outros players do mercado.
ROA (Retorno sobre Ativos)
Fórmula: Lucro Líquido / Ativo Total
O Retorno sobre Ativos (ROA) mostra o percentual do lucro líquido em relação aos ativos totais da empresa. Esse índice revela o desempenho de uma empresa comparando o lucro que está gerando com o capital investido em ativos. Quanto maior o retorno, mais produtiva e eficiente é a gestão na utilização dos recursos econômicos.
ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)
Fórmula: Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
ROE expressa a porcentagem do lucro líquido em relação ao patrimônio líquido, ou a taxa de retorno sobre o dinheiro que os investidores em ações investiram no negócio.
Um índice de ROE favoravelmente alto é frequentemente citado como um motivo para comprar ações de uma empresa. Empresas com alto retorno sobre o patrimônio geralmente são mais capazes de gerar caixa internamente e, portanto, menos dependentes de financiamento de dívidas.
O ROE mediano de um setor pode ser visto como o custo de capital próprio aproximado do segmento, indicador usado com frequência em valuations. Os valores calculados devem convergir para esse número (quando temos uma boa amostragem).
Crescimento da Receita
Fórmula: Receita / Receita Ano Anterior – 1
Mostra o avanço da receita (em porcentagem) ao longo dos anos, baseado nos demonstrativos financeiros disponibilizados pela organização.
Indicador também bastante útil para sustentar projeções de receita em valuations.
Liquidez corrente
Fórmula: Ativo Circulante / Passivo Circulante
Liquidez corrente é um tipo de índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações e dívidas em curto prazo. A métrica ajuda a determinar se uma empresa pode usar seus ativos circulantes para cobrir seus passivos atuais.
Resultado > 1: bom grau de liquidez;
Resultado = 1: recursos se igualam ao valor dos pagamentos;
Resultado < 1: não possui como quitar suas dívidas no momento.
Liquidez geral
Fórmula: (Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo*) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
O indicador de liquidez geral é utilizado junto aos outros indicadores de liquidez, pois ele representa as competências da organização, considerando prazos médios e longos. Ativos (circulante) e passivos (circulantes e não circulantes) da organização são levados em consideração na hora de calcular a liquidez geral.
Resultado > 1: bom grau de liquidez;
Resultado = 1: recursos se igualam ao valor dos pagamentos;
Resultado < 1: não possui como quitar suas dívidas no momento.
* Ativo Realizável a Longo Prazo: Ativo Realizável a Longo Prazo é uma subcategoria do Ativo Não Circulante no balanço patrimonial de uma empresa. Ele reúne bens e direitos que a empresa espera realizar (converter em dinheiro ou utilizar) após o prazo de 12 meses contados da data do balanço. Os mais comuns são Investimentos, Depósitos Judiciais, Impostos a Receber. Não inclui imobilizado e intangível.
Prazo Médio de Recebimento (PMR)
Fórmula: ( ( ( Contas a receber + Contas a receber Ano Anterior ) / 2 ) * 365 ) / Receita Líquida
É quanto tempo, em média, a empresa demora pra receber de seus clientes (em dias). Representa quanto em geral ela dá de prazo de pagamento para os clientes.
Prazo Médio de Pagamento (PMP)
Fórmula: ( ( ( Contas a pagar + Contas a pagar Ano Anterior / 2 ) / ( ( CPV * -1 ) + Estoques – Estoques Ano Anterior ) ) * 365
É quanto tempo, em média, a empresa demora para pagar seus fornecedores (em dias). Representa quanto em geral os fornecedores dão de prazo para a empresa pagar suas compras.
Prazo Médio de Estocagem (PME)
Fórmula: ( ( ( Estoques + Estoques Ano Anterior ) / 2 ) * 365 ) / CPV * -1
É quanto tempo, em média, a empresa mantem os estoques dentro de casa (em dias). Numa indústria representaria o tempo entre a matéria-prima chegar na empresa e sair na forma de produto pronto.
Ciclo Operacional
Fórmula: PME + PMR – PMP
PME = Prazo Médio de Estocagem
PMR = Prazo Médio de Recebimento
PMP = Prazo Médio de Pagamento
É quanto tempo, em média, dura o Ciclo Operacional completo da empresa (em dias). Isso inclui o tempo que ela demora para receber de seus clientes, somado ao tempo que os materiais ficam estocados na empresa antes de saírem como produto pronto e reduzidos os prazos de pagamento que a empresa tem com seus fornecedores. A fórmula é:
Se o número der negativo (e nenhum dos fatores da equação for negativo) é por que a empresa recebe antes de pagar seus fornecedores, o que é um excelente indicador de fluxo de caixa (a empresa consegue crescer se “auto-financiando”, sem precisar de bancos).
Dívida Líquida por EBITDA
Fórmula: (Empréstimos Circulantes + Empréstimos Não Circulantes – Caixa) / EBITDA
O índice dívida líquida sobre EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) mede a alavancagem financeira e a capacidade de uma empresa pagar sua dívida. A relação dívida líquida/EBITDA dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar em seu nível atual para pagar toda a sua dívida.
Liquidez Seca
Fórmula: Ativo Circulante – Estoques / Passivo Circulante
Mede a capacidade de uma empresa de pagar seus passivos de curto prazo por ter ativos que são prontamente conversíveis em dinheiro. Esses ativos são: o caixa, títulos negociáveis e contas a receber.
Para encontrar a liquidez seca é necessário subtrair o ativo circulante do total de estoque e dividir pelo passivo circulante da organização.
Liquidez Imediata
Fórmula: Disponibilidades / Passivo Circulante
Disponibilidades também são chamadas de Caixa e Equivalentes no Ativo Circulante.
Esse índice considera apenas os ativos líquidos de uma empresa (caixa e títulos negociáveis). Eles são os ativos que estão prontamente disponíveis para uma empresa pagar as suas obrigações de curto prazo.
Para calcular a liquidez imediata é necessário dividir os ativos disponíveis pelo passivo circulante da empresa.
Endividamento Geral (%)
Fórmula: Passivo Circulante + Passivo Não Circulante / Ativos Totais
É o índice que define o valor total da dívida em relação aos ativos de propriedade de uma empresa. Usando essa métrica, os analistas podem entender a real situação financeira da organização e quanto está comprometido em dívidas.
Imobilização do Patrimônio Líquido (%)
Fórmula: (Ativo Imobilizado + Ativos Intangíveis) / Patrimônio Líquido
Este índice representa o grau de investimento do patrimônio líquido (capital) no ativo permanente da organização, sendo seu cálculo executado por meio de informações disponíveis no balanço patrimonial.
Alavancagem Financeira (%)
Fórmula: (Empréstimos e Financiamentos Circulantes + Empréstimos e Financiamentos Não Circulantes) / Patrimônio Líquido
Alavancagem financeira é o uso de dinheiro emprestado (dívida) para financiar a compra de ativos com a expectativa de que a renda, ou ganho de capital, exceda o custo do empréstimo. Na maioria dos casos, o provedor da dívida colocará um limite em quanto risco está disposto a assumir e indicará um limite na extensão da alavancagem.
Índice de Cobertura de Juros (%)
Fórmula: EBIT / Despesas Financeiras com Juros
O índice de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida periodicamente. Esse índice pode ser calculado dividindo o EBIT da empresa por sua despesa de juros periódica.
Seu principal objetivo é ajudar a quantificar a probabilidade de inadimplência de uma empresa, facilitando a determinação da taxa de juros apropriada a ser cobrada ou o valor da dívida que uma empresa pode assumir com segurança. Essa também é uma variável utilizada para análise de crédito entre instituições financeiras.
Custo da Dívida Líquida (%)
Fórmula: Despesas Financeiras (Dívidas de Curto Prazo + Dívidas de Longo Prazo – Caixa e Equivalentes)
Uma opção para deixar o cálculo mais assertivo é calcular Dívidas e Caixa médios, utilizando a média do valor do final dos dois últimos períodos.
ROIC Aproximado (%)
Fórmula: Resultado Operacional Líquido de Impostos / Capital Investido.
O ROIC (Retorno Sobre Capital Investido) é um índice que visa medir o percentual de retorno que uma empresa obtém sobre o seu capital investido, destacando a eficiência com que a organização está usando os fundos dos investidores para gerar renda.
O Retorno Sobre Capital Investido é calculado levando em consideração o custo do investimento e os retornos gerados. Esses retornos são, portanto, todos os ganhos adquiridos após impostos, mas antes do pagamento de juros.
Mais detalhes sobre ROIC (Retorno sobre capital investido) neste post em nosso blog!
Indicadores financeiros na plataforma Klooks
A plataforma de Big Data da Klooks possui demonstrativos financeiros de mais de 60 mil empresas brasileiras. Essas estatísticas são utilizadas cotidianamente para análises profundas de mercado, pesquisa de potenciais clientes, identificação de oportunidades de consultoria e negócios potenciais de M&A. Entre os dados apresentados pela Klooks estão os Indicadores Financeiros Empresariais e os Indicadores Financeiros Setoriais, os quais compilamos e apresentamos como Indicadores Medianos.
Os dados disponibilizados pela Klooks são tabulados e agrupados, de forma a apresentar não só indicadores financeiros mais importantes de empresas específicas, como também uma comparação com os indicadores mais estratégicos de cada mercado.
Elegemos a mediana como métrica oficial (ao invés de usar média aritmética) visando eliminar outliers e trazer uma visão setorial mais realista. Tais informações são essenciais para uma sólida avaliação financeira de empresas e setores. Os indicadores de rentabilidade são amplamente utilizados no mercado e servem como diretrizes para análise da realidade financeira das organizações.
Dessa forma, a ferramenta de Big Data da Klooks permite que você analise os dados setoriais e faça diagnóstico das empresas, comparando com pares de mercado e compreendendo valores de referência setoriais. Isso possibilita uma tomada de decisão muito mais assertiva e data driven (afinal a “era do achismo” terminou, não é?).
Como utilizar os Indicadores Financeiros com estratégia
Os Indicadores Financeiros Setoriais unificados na área de Indicadores Medianos oferecem, portanto, um recurso muito importante para qualificar análises de mercado, bem como um potencial agregador no workflow de sua organização. Unificar a API da Klooks ao sistema de gestão de sua empresa é uma forma de otimizar as relações comerciais, qualificar leads e tomar decisões mais acertadas no âmbito de investimentos e aquisições.
Para entender melhor como os recursos da Klooks podem auxiliar no crescimento de sua organização, confira nosso artigo sobre como aplicar a SWOT utilizando os dados da nossa plataforma de Big Data.
